今天在中国，下沉市场发展是一致的共识。

我们预计快手的第三季度2023年的交易额同比增长32%，考虑到今天的零售环境，这是一个不错的数字。我们预计其营收同比增长41%。快手于10月18日开始其双11促销活动，比电商同行提前一周。快手获得了iPhone 15的发布权，并被认可为品牌的有价值的低线平台。蓝莲花分析师发现在线社交零售销售额和包裹体积之间的差距正在扩大（见附件4），表明单个电商包裹的金额在减小，从而使低价购物篮的平台（如拼多多）受益。我们相信快手也会受益。

 

现在也是开始提供本地生活服务的好时机。

我们相信像餐饮等本地服务正在大规模进入低线城市，这支持了快手瞄准该细分市场的广告业务。公司发现只有20%的商家与美团和抖音重叠。我们认为这反映了快手当前的发展阶段，并将在未来提升到更多的全国连锁企业。

 

由于体验优化而产生的健康用户矩阵。

我们预计腾讯视频号扩张对快手的影响有限，并预计快手将在现有基础上增加日活跃用户，每日使用时间也会健康增长。我们注意到在这个季度，管理层优化了用户体验，可能导致更好的留存和流量增长。在宏观经济面临挑战的情况下，整体业绩增长已经从外部广告转向内部广告。我们预计快手的内容生态系统将通过流量优化和利用来补充其电商业务。