助贷模式提供独特价值

陆金所主要的借贷客户是自小微企业主。陆金所为他们提供独特的无抵押，高金额贷款，而这是许多线下金融机构与在线借贷平台难以做到的。许多商业银行的申请过程冗杂且需要抵押物。

 

理财业务回到正轨

P2P产品的遗留问题已被解决，陆金所的理财业务仍有诸多潜力：1）陆金所保留了大部分的原有客户，在管资金并未发生大变化。2）陆金所在中产阶级客户中仍有很高的信誉，其2020年的在管资金有76%来自30万以上的账户。3）陆金所即将获得投顾牌照。

 

监管动作或将带来行业整合

2020年9月，最高人民法院认定4倍LPR为民间借贷利率司法保护上限，我们认为陆金所将获益。陆金所是一家持照金融机构，并不会受到“民间借贷“的4倍LPR限制。行业内的运营成本（包括资金成本等）较陆金所更高，因此之前设定的利率常位于24%-36%之间。