图二 双十一占比第四季度GMV比例
双十一占Q4比例 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
占天猫比例 |
14% |
21% |
19.1% |
19.5% |
? |
占京东比例 |
11% |
8.9% |
9.0% |
? |
来源:BLRI,公司数据
温总认为阿里达不到800亿的目标。我们预计天猫第四季度GMV将达到3,882亿,这就意味着占比20%的双十一在今年交易额约为776亿,略低于阿里自己给出的目标。
图三 蓝莲花双十一预测
蓝莲花预测 |
|
天猫4Q GMV预测 |
3,882亿元 |
天猫双十一预测 |
776亿元 |
京东4Q GMV预测 |
1,538亿元 |
京东双十一预测 |
146亿元 |
来源:BLRI
我们认为双十一前后阿里和唯品会股价强相关,一部分原因是基于唯品会四季度销售受益于双十一的红利。通常商家为了双十一都会积极备货,而真实的销售情况通常与预期存在偏差,唯品会作为销售多余备货的完美补充渠道自然从中受益。因此,我们认为今年双十一红利仍会是唯品会股价的短期催化剂。